市场分析

今日钢市都出现了微弱的向下调整行情，价格重心较上周五略有下移。其中螺纹钢、热卷、中厚板、带钢等品种降幅在10-20元居多，热卷略好，冷轧系略稳。市场成交表现一般，以低价成交为主，终端没有明显变化。

今日钢市没有延续反弹，但也没有出现明显下跌，涨跌的动力都不强。一方面是上周盘面的价格反弹过快，相对于现货出现盘面明显的升水行情，特别是螺纹钢远月合约价格，估值明显提升，而现货则跟涨乏力，周末现货市场表现也一般，带钢等品种价格也出现了略微回落。另一方面是供给和需求都低于市场预期。供给方面没有出现预期的大幅减产情况，多数钢厂在利润改善之后，高炉复产有所恢复。而在需求上，终端需求不尽人意，以水泥出货量来看，上周出货率同比出现两位数下滑，反映终端开工数没有所谓的“金三”行情并没有出现。由于上周脉冲式反弹，投机需求热度过后，再进入的位置不太合适，只能重归观望。

尽管总体库存有所下降，但区域化差异比较大，特别是厂库方面，局部地区厂库降库速度较慢。另外卷螺差走阔之后，也面临一定压力，部分钢厂螺纹转板材的速度较快，后期板材市场的投放量有增加的情况，需要观察内需以及出口的变化。

盘面上，螺纹、热卷没有继续向上突破，而进行横盘整理。一方面在巩固上周的反弹成果，另一方面新一轮行情在做动能积累。从技术角度看，反弹态势没有被破坏，尽管盘面出现了频繁的波动，但每次回踩的位置都形成有效支撑。现货端总体成交一般，周末基本维持稳定运行。目前市场信心仍然不足，认为库存高、去库速度慢限制了钢价反弹。不过，并不就此认为反弹已经结束而重归跌势，在清明节前，结合市场供需矛盾的调整，以及盘面主力合约轮换，很难产生趋势性行情。

行情展望

从目前看，市场出现节奏性调整，期现价格都略有回落，但未形成新的下跌趋势。目前市场供需两端都没有出现超预期变动，矛盾继续调整。下一步，市场库存去库周期有望开启，但降库速度更能反映供需强弱变化。从估值来看，上周钢价反弹得到一定修正，仍需看焦炭是否还有一轮提降，以及铁矿能否企稳。原料的负反馈真正结束，行情才会以博弈钢材供需基本面为主。

从盘面来看，黑色系多数收跌，焦炭跌超1%领先其它品种。螺纹主力收3585，跌27，持仓170万手，减仓3.8万手。前20席位持仓中，多头持仓减少1.58万手，空头持仓减少2.33万手，减仓速度有所放缓。从技术角度看，日线下方暂支撑于5日均线，小时级别偏弱出现了回调行情，下一步，继续关注下方3550关口的支撑，以及上方回到3600的可能性，如不能站上3600关口，调整仍会继续，大区间3520-3630。(兰格钢铁)