市场分析

今日钢市继续小幅下跌运行为主，跌幅多数在10-50元之间。但出现一定差异，热卷跌幅略大于螺纹，部分冷轧系品种跌幅较昨日加大。整体出货一般，市场悲观氛围较重，但少数市场低价资源出货开始增量。华南市场一二线钢厂螺纹钢价格倒挂情况消失，川渝地区板材压力仍然不小。华中一些商户反馈，价格很乱，目前行情已经不是价格问题，而是需求问题，有人接货已经很不错了。

目前行情演化路线与前几日相比没有不同，延续弱势，本周的下跌回吐上周的涨幅。今日螺纹、热卷的低点很靠近前低，且现货和期货价格水平相差不大。以螺纹为例，多地价格回到3500元以下，螺纹今日周盘在3481。这个价差，也很难去做基差贸易。需要注意的是：盘面打出今日低点后，逐步开始了宽幅震荡，螺纹最低点到最高点，反弹有60余点，行情波动的特点和昨天较为类似。如果今天的低点得到有效防守，或者支撑有效，大概率能走企稳回弹，只是力度，需要明确继续关注情绪和消息面的影响。

大周期看，很难言底，行情也是随着时间、价位以及矛盾的消耗转化多方面因素共同推动。但从昨天山西、河北等10多个省市焦化企业召开市场分析会，以及今天中钢协发倡议书来看，都说明了行业到了非常艰难的时段。倡议书强调，严防低价抛售扰乱市场、防止市场大起大落。近期市场下行的主要动因源于需求不足，房地产市场持续下行，基础设施建设强度放缓，导致下游需求启动缓慢。也提到了近期钢材市场波动明显，存在追涨杀跌现象，放大波动幅度，不利于钢材市场平稳运行。往往行情演变到一定阶段，情绪的作用会放大。因此稳定市场信心，仍然是有必要的。

不论价格到位到底，明天跌还是涨。都需要降低风险，如果没有成熟的风险对冲方案，则不宜急于进场，甚至是扩大资源量。所有的风险，应该在承受范围之内。

行情展望

从目前看，行情下跌过程中跌势减缓，在接近3月18日低位附近，遇到了一定技术性支撑。行情交易的逻辑未变，趋势未变，市场供需状态未变变。目前的价格相对尴尬，需要密切关注情绪、消息面的影响。目前市场一致性看空、且情绪化影响较大，容易出现波动，向上则有望结合4月份需求预期出现一定回弹。但一旦跌破、甚至下破前低，市场的心态会随价格进一步走坏，助推行情进一步下滑。

从盘面来看，黑色继续收跌，焦煤跌超2.5%。螺纹主力收3481，跌21，持仓143万手，减仓12万。技术角度看，日线跌势放缓，小时级在3650-3680区间震荡巩固，如果下一步稳步回到3480之上，有望进一步小幅反弹。否则，行情仍然不稳，仍有测试前低可能。（兰格钢铁）