市场调研：

据调查，对于四月钢价走势的反馈，其中35.4%的客户认为成本底部坚挺以及需求逐步复苏，四月钢价有望上行；其中20.8%的客户认为，继续受供需基本面拖累，市价仍呈下行趋势；其中43.8%的客户认为供需紧平衡，市场仍将成区间震荡格局。统计唐山窄带厂家开工率，截止3月27日本周唐山16家145带钢厂18条带钢线开工率50%，较上周增5.56%，较上月增5.56%；产能利用率52.87%，较上周增6.54%，较上月增6.54%。本周开工继续回升，受上周日接单量好转带动，窄带生产积极性尚可。但随着供给增加，市场多围绕低价资源采购为主。统计唐山中宽带厂家开工率，截止3月27日本周唐山18家242以上带钢厂28条带钢生产线开工率64.28%，较上周增7.14%，较上月持平；产能利用率68.28%，较上周增6.98%，较上月持平。本周开工率有所回升，但暂不属于偏高水平。近日供需均有释放，基本面矛盾一般。无奈行情不佳信心不足，市价继续承压。时值金三旺季，但终端需求释放缓慢，且临近月底，资金面压力凸显，由此来看月初价格存在压力。

原料动态

【焦炭】今晨唐山、石家庄、邢台、天津地区部分钢厂对湿熄焦炭下调100元/吨、干熄焦炭下调110元/吨，2024年3月28日零点执行，累降幅度已达700-770元/吨！今唐山准一级湿熄焦现汇到厂1830-1860元/吨，准一级干熄焦现汇到厂2140元/吨。随着部分期现公司和贸易商入市买货，焦企出货较为顺畅，厂内焦炭库存有所下降，经过前期煤价大幅下跌，焦企利润也有修复，个别有小幅提产行为，多数焦企继续维持前期的限产幅度。需求方面，部分钢厂高炉有复产预期，但考虑到钢材价格再度回落，市场观望情绪浓厚，且终端需求恢复缓慢，钢厂生产低位维稳，且库存多在中位水平，考虑河北部分钢厂对焦炭提降第七轮，短期内焦炭市场继续偏弱运行。

【钢坯库存加速下滑，成本端压力有缓解】今富宝统计唐山钢坯库存总计93.78万吨，较昨减少2.54万吨，且呈现继续下滑趋势。黑色系期螺持绿震荡调整，贸易商心态趋于谨慎，目前钢坯仓储现货部分报3400左右含税，交投有限。原料方面，昨铁矿石指数跌4.6美金；下游成材方面，主流价格下调20-40元，整体成交表现偏弱。终端需求表现不及预期，期货盘中走势不佳，现货资源交投气氛也随之降低，下游利润缩窄的情况下，采购节奏略显放缓，市场整体成交显清淡，厂商让利走货为主，预计明日唐山钢坯价格弱稳运行。

成品动态

【今日建材盘点】3月27日全国线螺主流偏弱调整。据富宝统计53个样本城市中，12个城市平稳运行，占比22.64%；41个城市下调，占比77.36%，跌幅10-60；今日期螺整体震荡运行，最终收盘跌70。截至发稿，唐山本地钢坯持稳，报3370元/吨，含税出厂。今日盘面震荡运行，目前宏观面利好欠缺，国内暂无强刺激性政策措施出台，成交情况一般，当前终端需求下降和钢厂产能错配是行情发展主导因素，价格长期下跌使得市场信心不足，观望情绪较浓，交易冷清，目前钢厂高炉也多有减产检修发布，使铁水产量难有增量空间，钢厂利润变化以及去库成效将会影响停复产的节奏，钢厂复产进程缓慢，市场仍处于供强需弱格局之中，钢材短期依旧承压运行。富宝分析主要影响影响：1、终端需求偏弱；2、宏观利好欠缺；3、市场心态悲观。

【今日钢材行情】今全国带钢偏弱为主，卷螺盘面延续持绿低位震荡，市场交投氛围较昨偏弱，钢贸商心态面渐显悲观，操作上低出促成交为主。其中华北主导钢厂降10-30；唐山145系窄带主流稳中降20-40，仅个别成交可，其他则一般偏弱；今华东冷轧市场窄幅下行，受期货盘面持续走弱，商家多报价跟跌为主，整体市场成交一般，低位资源出货为主。今华东中板稳中弱调，无锡长达（厂发）3920跌20，上海萍钢3870稳，青岛文丰报3910稳，济南天钢3950稳，南京萍钢3790跌40，南昌新钢4010跌30，期螺盘面延续持绿震荡，目前市场心态面普遍较差，终端拿货积极性偏弱，下游订单量不佳。今管材价格稳中下调，其中唐山降30-50、邯郸降30、上海降10-30、临沂降20、重庆降20、天津降20-40、无锡降30、大邱庄降10-30、聊城降10-30、昆明降20、北京降20-50、揭阳降30、乐从降50-60、广州降40-50、杭州降10、长沙降20、泰安降30。目前贸易商价格仍有松动，中下游按需采购，不过实际用钢需求已较前期有所提升，且价格下行期，贸易商观望心态渐浓。

期货行情分析

【期螺简评】卷螺期货继续下探，期螺05收3479，跌70；期卷05收3717，跌65。上证指数收报2993.14点，跌1.26%。深证成指收报9222.47点，跌2.40%。今日期螺05前20名主力机构多头减仓8.8万手，空头减仓9.1万手，持仓变动略偏多，永安多单减1.5万手。今日全国成材主流下滑，各品种均价跌幅10-40。目前宏观面利好欠缺，暂无强刺激性政策措施出台，终端需求下降和钢厂产能错配是行情发展主导因素，价格长期下跌使得市场信心不足，观望情绪较浓，交易冷清，目前钢厂高炉也多有减产检修发布，使铁水产量难有增量空间，钢厂利润变化以及去库成效将会影响停复产的节奏，钢厂复产进程缓慢，市场仍处于供强需弱格局之中，钢材短期依旧承压运行。预计卷螺短期易跌难涨，期螺支撑3414，压力3500；期卷支撑3621、3700，压力3760。

各品种后市预测

交割是四月份需要重点关注的事情，目前来看卷螺05交割压力都比较大，而且即便接货现货也非常难兑现，螺纹是需求流动性很差，热卷的问题是交割资源似乎不优质，所以四月不仅需要关注减仓情况还需要关注交割情况。从交割角度来看，卷螺差性价比一般了，两者交割估计都有压力，我们建议最近了结卷螺差做扩头寸。从供需来看，金三需求释放不及预期，从三月中下旬开始库存缓慢下降，但销售压力依然存在。不过本月钢厂端盈利有所修复，高炉后期复产增多，市场仍有调整空间。综合来看，市场预期仍然偏弱，拿货建议观望。（富宝钢铁）