市场分析

今日钢市整体不温不火，尽管盘面反弹，但现货仍然以稳为主。热卷、H型钢、冷轧、焊管等品种报价较昨日没有太大变化，少数螺纹市场价格略回涨10-20元，未能掀起强势反弹的气势。

从变化来看，跌势暂时止住，进入调整状态。尽管从低点有反弹，但力度有限，需要进一步观察反弹空间。目前以钢厂为主，不断推动现货资源风险转移，增加协议量的发货，包括冬储协议量资源的投放。短时间供需出现时间错配，空头控盘，节奏尚未被破坏，厂商都有意进行资源套现，回笼资金降低风险为主。市场真实需求相对有限，交易难度增加。

钢材产量居高不下，实际看2月份以来的产量、钢厂内原料库存下降速度，仍高于市场预期的，并没有大幅减产。按照去年的产量规模，以及今年需求的预期，如果产量不能支撑需求，对中长期的价格仍是有压力的。

在严峻的形势面前，年后两轮的焦炭降价和铁矿的适度回落，并没有让钢厂松口气。成材价格的下降，随后又抹去成本带来的让利，盈利仍然困难。内需疲弱叠加1-2月份淡季特征，钢材出口保持较高的增速。海关总署统计数据显示，2024年1-2月，我国出口钢材1591.2万吨，同比增长32.6%；1-2月，我国进口钢材113.1万吨，同比下降8.1%。这一增一降，也恰恰说明了国内市场的低迷。另外市场一直传言增加钢材出口管制，资源满足内需倒逼钢厂减产，减少对铁矿依赖。目前看，这消息不实，现实环境，钢材、钢贸生存空间被压缩，如果出口再堵死，对行业更不利，也对整体的出口形势不利。转型升级、绿色发展，提高高技术产品出口，会进一步得到鼓励。

今日海关数据还公布了铁矿的进口量，仍然压力不减。前2个月我国进口铁矿砂2.09亿吨，增加8.1%，进口均价（下同）每吨931.7元，上涨17.1%；进口量代表需求，而且数据是真实的，对标1-2月粗钢产量，可能仍难以解释这么高的增速。更重要的是，量增价更涨，进口均价上涨超17%，更直观反映了钢企成本的上升。

行情展望

从目前看，行情难言好转，只是跌势中的节奏变化，进入震荡调整阶段。现货端，需要消化厂库转移、社库去库速度快慢的矛盾，最终还是需求没完全起来，供需之间的矛盾问题。而利好则是看到原料端出现了一定的坚挺，但后面仍要看成材铁水、需求的变化。短期看，多空矛盾积累，继续累筹码，还没有一方认输，仍不宜过于乐观。

从盘面来看，黑色系除了焦炭略微收跌外，其他品种基本小幅收涨。螺纹主力收3708，仅仅涨了1个点。持仓217.3万手，增仓1.92万手。前20席位中，多头持仓增加2.5万手，空头持仓增加1.8万手。尾盘空头有少量减仓，但整体持仓未见大变动。从技术角度来看，日线、小时线都尚在下跌趋势当中，到目前的反弹位置，趋势仍未改变。维持原观点不变，跌势当中，反弹未改变趋势之前，仅以反弹对待。下一步，继续关注3700附近能否形成有效支撑，形成有力反弹必须回到3740之上（今日最高3733）。参考点位，下方支撑：3700、3680、3650；上方压力区3750-3780。热卷下方支撑在3800、上方压力3900。(兰格钢铁)