钢铁调研：

唐山窄带厂家开工率：截止1月31日，本周唐山16家145带钢厂18条带钢线开工率11.11%，较上周减22.22%，较上月减22.22%；产能利用率13.08%，较上周减22.78%，较上月减23.04%。唐山调坯限产，窄带开工率骤降，且部分厂家年前无复产计划，个别限产解除后复产交前期订单，窄带市场整体供需两不旺。

唐山中宽带厂家开工率：截止1月31日，本周唐山18家242以上带钢厂28条带钢生产线开工率64.28%，较上周持平，较上月持平；产能利用率68.28%，较上周持平，较上月持平。中宽带开工平稳，但春节前厂家接单量有限，加上铁水亏损严重，春节间或有个别检修增加，但中宽带供给压力仍存。

冬储市场情况调研：

1）截至1月25日，27家钢厂发布2024年冬储政策，其中华北、东北、西北分别为9家、7家、5家；华东3家；华中、西南、华南均为1家。螺纹钢冬储价格在4000元/吨左右。

2）月息率及结算方式，在27家钢厂中，93%的钢厂月息率集中在0.6%以上，48.15%的钢厂月息率在0.6%-0.7%波动，44.44%的钢厂月息率在0.7%以上。

3）2023年-2024年，钢厂自储意愿度下降明显，主要由于钢厂对春节后建筑钢材需求预期信心不足。同时去年在钢厂自储下，节后随着需求预期证伪，钢厂大幅亏损，因此今年多数钢厂自储意愿较低。

4）多数钢厂集中于后结算方式。主要因为第一，节前钢厂利润亏损，钢厂挺价意愿较强，导致今年建筑钢材冬储价格偏高，被动冬储行情坐实。第二，贸易商对节后钢材需求预期也不乐观，仅低价（3800元/吨以下可提高贸易商冬储积极性）现货锁价需求尚可。然而4000元/吨的冬储价格对贸易商来说偏高，因此钢厂为了鼓励贸易商多收取冬储资源，因此采取后结算方式的钢厂居多。

原料及成材动态

【原料动态】唐山钢坯稳，报价3610元/吨。市场方面，部分下游钢企限产中，采买坯料操作减少，今钢坯直发成交延续弱势。黑色系期螺盘中低开低走，贸易商心态悲观，唐山准一级湿熄焦现汇到厂2230-2260元/吨，准一级干熄焦现汇到厂2580元/吨。焦企因亏损及部分地区环保因素持续干扰，多数保持限产，生产积极性一般，出货情况改善，前期积累库存明显下降。钢厂方面，需求持续偏弱，钢厂盈利能力较差，高炉复产意愿不强，焦炭刚需承压，但春节假期临近，叠加近日或有雨雪天气，钢厂仍有采购需求，预计短期焦炭市场持稳运行。连铁期货继续回落，走势偏弱。跟随主导钢企下调采购价格，部分钢企补库收尾，矿选心态趋弱，担忧年后市场，降价出货为主。各方多持观望心态，钢企压价心态明显。

【成材动态】据富宝统计31日全国线螺价格整体持稳居多，53个样本城市中，保持平稳的城市41个，占比77.4%；下跌城市12个，占比22.6%，跌幅10-40元；无上涨城市，截至发稿，唐山迁安地区普方坯资源出厂含税稳报3610元，期螺偏弱运行，收3869跌77，今日公布的官方制造业PMI为49.2%，虽较上月回升0.2个百分点，但仍在低位，对市场的提振有限，目前淡季效应明显加上随着春节假期的临近，商贸和下游陆续开始放假，市场需求日渐冷清，仅有零星成交，预计短期价格整体稳中调整，主要的影响因素如下：1.假期临近，商家挺价意愿强烈；2.供需双弱。

【带钢】全国热带偏弱为主：华北热带续降运行。今晨145系窄带主流累降20-30报3880-3930含税出厂，降后仍无明显放量，仅个别低位可。355系中宽带市场裸价现货3595-3605，远期资源3600-3615，较今晨基本持稳；华东小幅偏弱，无锡主流报4070降30，宁波主流报4060降20，莱芜主流报3970降10；镀锌带主流下行，天津、胜芳主流地区持降20，任丘和邯郸主流地区降20，唐山主流地区持降20。北方地区：期螺持绿震荡下移，市场信心受挫，操作积极性不强。但现货抗跌性犹存，价格底部仍有支撑。其中唐山市场含税价3870-3880，邯郸市场价3920-3930，天津厂价3920-3960。各地限产陆续解除，但临近春节，下游顺势放假巨多，市场活跃度并无好转。南方华东市场：市场成交情况普遍疲软，商户随行低出试探操作，下游几无补库刚需为主。目前华东区域库存整体偏低位，其中宁波独家调研库存(2家样本)总计约0.76万吨，较上周降0.31万吨，几无库存压力，钢贸商观望为主。眼下年关将至，市场基本以零星补库为主，各地需求亦是基本停滞，日内交投氛围更为冷清。下游镀锌带市场：商户下调出为主，临近年关，市场较为冷清，商户已陆续放假，交投氛围偏弱。南北价差：唐山东海3850降20，无锡与北方约220，宁波与北方约210。考虑坯料表现不佳且需求不足，预计带钢或弱稳盘整10-20。当前市场基本处于停滞状态，新项目开工较少，基建在建项目收尾，以零星刚需为主。随着春节临近，多家钢厂发布检修计划，基本面季节性转弱。

期货动态

卷螺期货继续下行，其中，期螺05收3869，跌77；期卷05收4005，跌66。沪指收报2788.55点，跌1.48%。深成指收报8212.84点，跌1.95%。期螺05前20名主力机构多头增仓4.6万手，空头增仓3.0万手，持仓变动偏多。今日螺纹注册仓单维持110583吨不变，但热卷注册仓单减599吨至371083吨，影响偏利多。今日全国成材普跌，多数品种均价跌幅10-30，今日公布的官方制造业PMI为49.2%，较上月回升0.2个百分点，仍在低位，对市场提振有限，反映经济复苏非常缓慢。近期政策呵护明显，央行一次性降准0.5个百分点，房地产政策松绑，经营性物业贷可用于偿债，首笔“地产项目白名单”贷款火速落地，政策底部支撑尚存。预计短期内卷螺期货跌势放缓，留意期螺支撑3840，压力3900；期卷支撑3980，压力4050。

后期预测

目前钢材淡季特征比较明显，节前中下游拿货相对谨慎。铁水见底回升，但钢厂利润不佳对原料存在压制。钢材价格主要受宏观环境影响，被动跟随回落。从其自身情况来看，矛盾并不突出，淡季也不存在抛货压力，现货较期货略微坚挺。综合而言，信心转弱，钢材价格再度回落。但其自身并不具备系统性下跌条件，螺纹2405合约3840以上视为回调。(富宝钢铁)返回钢易网,查看更多