关税政策对美股产生了显著影响。高额关税引发贸易摩擦，导致企业成本上升，利润空间被压缩。这使得美股企业的盈利能力受到打击，股价纷纷下跌。同时，贸易紧张局势也影响了市场信心，投资者对经济前景的担忧加剧，纷纷抛售股票，进一步推低了美股市场。

美国经济高度依赖全球贸易，关税政策打乱了原有的贸易秩序，阻碍了商品和服务的自由流通。这不仅影响了美国企业的出口，也对其进口造成了一定压力，导致经济增长放缓。若关税政策持续，美国经济恐陷入衰退，给企业和民众带来巨大损失，引发一系列社会和经济问题。

最近，美股有些“扛不住”。

本周，标普500指数创自去年9月以来最大单周跌幅，纳斯达克指数则连续第三周下跌，创去年8月初以来最长连跌纪录。

特朗普重返白宫曾让华尔街欣喜若狂，仅在选举日后的一个月里，标普500指数就大涨逾5%。

但不久后形势突变。美股开始高位震荡，2月下旬进入持续下跌通道。

截至3月7日，标普500指数自2月19日触顶以来已下跌逾 6%，令大选日以来新增3.4万亿美元市值灰飞烟灭。

美股为什么持续下跌？

首先，反复无常的关税政策，让华尔街“很受伤”。

白宫6日表示，将暂停对墨西哥和加拿大商品加征关税直至4月2日。而就在几天前，美国刚刚对这两个重要贸易伙伴的产品加征25%的关税。

彭博社报道称，政策反复导致“市场情绪十分脆弱”。分析师们指出，无论关税是否实施，仅是这种不确定性，都会继续让市场不安。

其次，经济数据的恶化，让华尔街感到担忧。

上个月，美国制造业活动增长接近停滞，订单和就业指标萎缩，消费者信心指数触及2021年以来的最低水平，房地产市场数据也令人失望。失业率上升至4.1%，加剧了人们对经济韧性的担忧。摩根士丹利和高盛均已下调美国经济增长预期。

可以说，这与美国关税政策有直接关系。

多位经济学家警告，加征关税可能会引发美国物价上涨，“股神”巴菲特更是罕见地抨击关税政策。

巴菲特表示，惩罚性关税可能引发通胀，损害消费者利益。“某种程度上，关税就是一种战争行为。”

摩根大通模型显示，截至3月4日，市场价格反映的美国经济衰退概率升至31%。5年期美国国债、基本金属等关键指标，显示经济衰退的可能性约为50%。

摩根大通策略师认为，美国经济疲软、企业和消费者信心恶化、关税政策落地，数个因素的夹击让消费者和企业变得更加悲观，反过来又引发对经济衰退的担忧。

第三，美国联邦政府的激进举措，也让华尔街心里发慌。

政府效率部持续推进大规模削减措施，裁撤掉数万个联邦工作岗位。

裁减政府部门和相应大规模裁员，势必导致失业率上升和消费支出下降，这将增加美国经济的下行风险。

根据美国职业介绍所Challenger，Grey & Christmas公司6日发布的数据，因联邦政府削减大量雇员，2月美国裁员数量达到近5年最高水平。

数据还显示，2月美国雇主裁员逾17.2万人，环比增长245%，打破了2020年7月新冠疫情加剧不确定性期间创下的最高月度裁员人数。

难道，这就是美国开启的“黄金时代”？

就当下而言，华尔街策略师们的回复是，“系好安全带吧，因为更多的波动即将到来。”

“三里河”工作室