基本面改善，钢价有支撑

供应端：国家统计局最新数据显示：3月中国粗钢产量8827万吨，同比下降7.8%；生铁产量7266万吨，同比下降6.9%；钢材产量12337万吨，同比增长0.1%。1-3月中国粗钢产量25655万吨，同比下降1.9%；生铁产量21339万吨，同比下降2.9%；钢材产量33603万吨，同比增长4.4%。

数据显示：一季度钢铁产量整体略有下降，进入二季度，终端需求的逐步释放，加之宏观政策的逐步落地，对钢价上涨形成支撑作用，反弹向上的格局延续。

需求端：2024一季度不同地区螺纹钢消费占比情况分别为，华东占比38%、华南占比18%、西南占比15%、华中占比11%、华北占比11%、东北占比1%。按表观消费推算，一季度螺纹钢消费量接近4420万吨，同比减量超过940万吨，降幅17%。其次，华东地区消费同比减量超过500万吨，降幅23%。其他区域消费总量及降幅有限。

本周厂库、社库保持较快去库节奏，加上五一节前终端补库预期，预计4月全国消费将恢复至2100万吨以上水平，环比增加12%以上。4月螺纹钢供需矛盾将明显缓解，对价格将产生有力支撑。

原料提涨落地，情绪回升

焦炭方面，铁水产量小幅回升，但仍弱于季节性。焦炉产能利用率创下近五年新低，焦炭供给继续收缩。总的来说，焦炭供需强于焦煤。焦炭在第八轮提降之后，各地焦企抵触心理较强烈，虽然提降落地，但真正能按提降八轮拿到的货有限。15日各地焦企开启首轮提涨后已落地，后续现货端焦炭的情绪或有回升。

铁矿方面，目前来看，铁矿石行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。澳洲巴西均受到季节性影响，发运大幅大降。目前钢厂利润虽在修复，但仍处于低位，铁水产量缓慢回升，港口库存持续累积但未现拐点，本轮行情反弹以情绪驱动为主。矿石需求增量空间存疑，相反供应维持高位，矿石基本面暂无实质性变化，短期矿价迎来反弹，但上行空间料将受限，谨防市场交易逻辑再度切换至产业端。

现货市场追涨积极

今日期螺午后拉涨明显，期螺10午盘收3682，涨70；市场交投转好，投机加刚需均有所增加，市场库存持续下降，目前，原料端支撑坚挺，焦炭第一轮提涨落地，假期临近市场存在备货需求，钢价较坚挺，加之多数主流钢厂推涨积极，午后市价多有上涨30-50左右，甚有封库待涨操作，整体情绪有所回暖。

黑色系大涨，信号进一步确认

期货解盘：卷螺期货全天涨超预期，期螺10收3682，涨70；期卷10收3833，涨49。上证指数收报3071.38点，涨2.14%。深证成指收报9381.77点，涨2.48%。今日期螺10前20名主力机构多头增仓近4万手，空头减仓1.4万手，持仓变动偏多，永安持仓大幅增多减空，目前永安在期螺10上的净空单为3.4万手，较昨日减少3.4万手，影响偏利多。今日全国成材稳中有涨，各品种均价涨幅10-30元。预计近期宏观面不排除还有利好消息释放，加之原料成本端偏强、上下游节前有补库预期，近期卷螺期货或易涨难跌，留意期螺支撑3650，压力3700-3710；期卷支撑3800，压力3840。不过，需要继续关注需求释放情况，若需求跟涨乏力，后市需要警惕冲高回落。

后市展望：短期钢价延续反弹

今日期螺10突破3650站上3680，对于反弹趋势途中信号进一步加强了，市场情绪有明显好转，有货商家积极追涨出货，货少商家更有封库待涨操作。多方面对市场形成支撑；目前钢厂利润已有修复，库存压力也在日益缓解，钢厂复产预期在即，或能弥补较低的供给量，从而推动原料需求的增加，产业面形成共振上涨。反弹尚未结束，后续仍需关注钢厂复产情况和去库速度以及需求支撑力度。

操作建议：1、可能还有上涨空间，但追高仍有风险，货多可逢涨逐步兑现；2、货少可边捂边出，以捂货为主，按需操作。（富宝钢铁）