市场分析

今日钢市现货平稳运行为主。少数市场继续补涨，螺纹均价略微提升，期钢则表现强势，盘中创出反弹新高。成交表现一般。

今日盘面螺纹冲上3600，对于此前3600一大批抄底的商户恍如隔世，惊心动魄的下跌之后，如果扛下来，再回来已是胜利。在成交火爆了两日之后，今天出货状况不是很好，但为何盘面还继续上升呢，且盘面表现出超预期的强劲一面。这一方面是资金仍然在陆续撤退，尤其是空头走了，不再恋战。从期钢上周五打出年内低点来看，螺纹已经从高位241万手持仓大幅减少接近60万手。大量减仓推动05合约呈现技术性反弹，牵动当前整个市场节奏。这是当前的市场状况，盘面影响大于现货影响。另一方面，现货市场经过反弹后，成交好转，亏损压力减少，托盘资金压力也减轻，库存压力也随之下降。最新的库存数据可以看出多地出现了下降，厂库的压力尽管在不同地区表现不均衡，但整体的厂库水平也有所下降。而钢厂在次轮反弹中也发挥了关键作用，多地钢厂挺价意愿强烈，先是保价，后不断释放减产消息，再之后抬价不愿亏本出，尤其是头部大钢厂对4月份订货价格政策基本保持平稳不变，保持了较强的定力和抗风险能力。

目前市场情绪有一定分化，对反弹也出现了一定质疑。但最大的分歧主要在反弹的强度和持续时间上。如果螺纹、热卷在3400以及3600两个位置多徘徊一段时间，拖到4月份反弹，结合工地的季节性恢复，反弹的时间可能会长一些。但目前的节奏，螺纹和热卷盘面从最低点已经上来200多点，如果以螺纹1月份高点4076到低点3414，跌幅达662元，反弹一半回到3745的位置，已经是非常大的幅度了。如果基本面没有逆转，这一关也可能不太容易过去。另外节奏上，盘面明显快于现货，基差明显走弱，部分地区基差有利于盘面套保。

今日部分钢厂加大了铁矿补库力度，使得铁矿价格一路领先。同时焦炭盘面也没有体现出第六轮下降，现货存在第六轮错杀可能。

行情展望

从目前看，盘面领先于现货已经出现了快速大幅反弹，但现货反应相对滞后，幅度略低。市场回暖的劲头有差异。盘面反弹过快，节奏上存在调整的可能。不过，在市场缓慢复苏、期钢进入移仓换月阶段，资本做空的动力明显减弱，不会有太大的回调空间，只是反弹节奏上的变化，需关注市场成交、真实需求的状况。

从盘面看，总持仓降至181.6万余手，减仓12.8万手。前20席位持仓中，多头持仓减少8万余手，空头持仓减少4.9万手，中信期货多空分别减少1.6万手和1.3万手，逐步在05上撤退。技术角度看，螺纹日线回踩5日均线获得支撑，出现了强烈的反弹，下一个压力关口需要关注3640，再往上的关口就是3690。不过，行情不会一蹴而就，但目前的反弹势头很猛，空头已经出现明显的撤退。下方支撑参考，3580、3550，上方继续关注3600的支撑有效性，稳住3600重心还会上一台阶。(兰格钢铁)