钢铁调研：

据调研，全国29个城市冷轧板卷库存变化（12.1-12.7）：华东市场101.38万吨，较上周增1.22万吨，华中市场3.12万吨，较上周降0.2万吨，华南市场31万吨，较上周增0.86万吨，西南市场22.35万吨，较上周降0.27万吨，华北市场12.36万吨，较上周增0.19万吨，西北市场4.52万吨，较上周增0.12万吨，东北市场2.83万吨，较上周降0.02万吨，全国（29城）177.56万吨，较上周增2.06万吨。

分析：从最新的市场调研情况来看，11月整体市场维持一个小幅去库的过程，年同比依旧处于低位，整体库存得到极致优化。12月为传统淡季，下游对于高价资源的接受度很差，此情况不排除库存增加，12月开始社库或将率先开始累库。

宏观热点

【11个月我国进出口持平11月份同比增长1.2％】据海关统计，今年前11个月，我国进出口总值37.96万亿元人民币，与去年同期（下同）持平。其中，出口21.6万亿元，增长0.3%；进口16.36万亿元，下降0.5%；贸易顺差5.24万亿元，扩大2.8%。按美元计价，今年前11个月，我国进出口总值5.41万亿美元，下降5.6%。其中，出口3.08万亿美元，下降5.2%；进口2.33万亿美元，下降6%；贸易顺差7481.3亿美元，收窄2.7%。

解读：进入四季度，我国外贸发展的积极因素不断增多，进出口连续2个月同比增长，稳中向好的发展态势持续巩固。根据中国海关贸易景气统计调查，反应出口、进口订单增加的企业占比均有提升，实现全年外贸促稳提质目标的基础更加坚实。展望12月，我国出口金额当月同比不具备大幅上行的基础。

【钢厂高炉检修调查统计】调研247家钢厂高炉开工率78.75%，环比上周下降2.11个百分点，同比去年增加2.86个百分点；高炉炼铁产能利用率85.75%，环比下降1.89个百分点，同比增加3.74个百分点；钢厂盈利率37.23%，环比下降2.16个百分点，同比增加14.72个百分点；日均铁水产量229.30万吨，环比下降5.15万吨，同比增加8.14万吨。

原料动态

【铁矿石】本周铁矿石价格先跌后涨。现62％普氏指数133.65美金。周内期货主力区间弱势震荡，后连铁期货主力合约换月，和需求的高预期刺激下，2405自920元拉至952元高位，短期压力位参考980元附近。供应端相对稳定。需求端上半周成材出货不佳存累库预期，钢厂年底有检修减产预期，煤矿复产成本支撑减弱，港口库存本周或延续累库趋势，市场信心不足，黑色系整体下挫。后半周由于市场对明年经济定调较高，宏观预期偏强，带动黑色系重回涨势。现货方面贸易商报价积极性尚可，随行就市为主，钢厂逢低补库成交量较高。预计短期主导大矿铁精粉价格有小幅上调空间。

【钢坯】8日唐山方坯涨40，报3710元/吨。市场方面，下游钢企正常采买坯料生产，今钢坯直发成交表现尚可。黑色系期螺持红震荡调整，贸易商积极出货为主，午后钢坯仓储现货报3800元含税，部分较午前价格持平。原料方面，昨铁矿石指数涨2.4美金；唐山准一级湿熄焦现汇到厂2350-2360元/吨，目前第三轮提涨暂未落地，钢焦继续博弈中。下游成材方面，主流价格上调30元，高位成交表现一般。宏观政策向好预期下，今价格延续上涨趋势。进入12月份，天气愈发寒冷，北方工程项目施工受限，户外场地用钢明显减少，终端需求或将进一步下行，下游拿货多按需为主，暂无囤货意愿。预计周末期间唐山钢坯价格主稳运行。

12月8日唐山钢坯成本核算：即时成本3939元/吨，利润约为-229元/吨；库存成本3850元/吨，利润约为-140元/吨。其中，库存成本以15天前原料采-购价格进行核算

8日唐山钢坯与成品材价差：145窄带3970涨30，带坯价差约260；5#角钢3980涨30，角坯价差约270；10-16#槽钢3980涨30，槽坯价差约270；25#工字钢4020涨30，工坯价差约310；25#螺纹钢3970涨30，螺坯价差约260。

成材动态

本周建材市场稳中弱调后小幅探涨。周初期螺走势欠佳，商家心态偏弱，各地积极出货为主，周后期受盘面上涨带动，成本端再度走强，市场信心增，多地价格逐步推高。从本周库存数据表现来看，35城螺纹社库357.23万吨减少3.04万吨，线材社库47.75万吨增加0.74万吨；表观消费258.88万吨，较上周增加6.74万吨；钢厂产量261.12万吨增加0.22万吨；螺纹钢厂库173.6万吨增加5.28万吨，线材厂库58.62万吨增加2.45万吨；产量、厂库增加，社库减少，螺纹表观需求增加，市场供需基本面矛盾暂不突出。后市来看，宏观面，市场对即将召开的经济工作会议充满预期，政策面环境仍然偏暖；成本端来看，原料走势强于成材，钢材价格下方存在较强支撑；基本面来看，淡季需求逐步下滑，但近期部分钢企检修减产，市场供给量有限，供需矛盾虽有酝酿但并不突出，总体来看现货价格仍存在上涨空间，但需把握好节奏，预计下周市价震荡趋强为主。

期货解读

卷螺期货强势拉涨，其中，期螺05收4042，涨50；期卷05收4149，涨70。期螺05前20名主力机构多头增仓3.8万手，空头增仓3.7万手，持仓变动略偏多；永安持仓增多减空，持仓变动偏多。沪指收报2969.56点，涨0.11%。深成指收报9553.92点，涨0.36%。今日全国成材普遍继续拉涨，各品种均价涨幅10-70；现货市场跟随期货积极上涨，下游面对高位资源接受度一般，价格拉涨幅度较快，恐高情绪渐起，市场成交表现平平。要求严禁新增产能，短期供给压力减缓，叠加重要经济会议政策预期，市场氛围向好。短期内卷螺期货继续看涨防跌，期螺支撑4000，压力4060；期卷支撑4100，压力4170。

总结

短期建材消费依旧受制于地产疲弱及季节性拖累，但政策逆周期调节将逐步发力，年底有望继续托底建材消费。考虑到目前原料价格居高不下，钢材成本支撑显著，短期建材供需结构尚可，加之今年春节较晚，有利于建材消费，预计短期内钢价维持偏强运行，长期来看关注宏观经济政策落实情况和钢材供需变化。(富宝钢铁)返回钢易网,查看更多