市场分析

今日钢市表现分化。现货市场总体继续回落10-20元、冷轧系、中厚板、管材等品种多数较弱；但螺纹、热卷、带钢甚至钢坯等品种，则有零星反弹，幅度10-20元为主，热卷好于螺纹，华东部分市场热卷回涨了30元。从成交上看，表现较上周五好转，尤其是华南型材、多地热卷品种，贸易商出货量有所增加，终端采购也有一定增量。

随着夜盘打出年内新低后，黑色系都出现了明显探底回升走势。至今日收盘，螺纹、热卷都已经回弹了超100点，对此，影响了现货市场局部试探上涨的节奏，但现货总体表现，仍没有盘面激烈。一方面市场信心和情绪不稳，前两次反弹，都是失败告终，而且反弹之后反而迎来更深的下跌；另一方面，市场的现实矛盾仍然较大，局部地区的库存压力仍然很大，特别是华南、西南地区，都出现了外地资源低价冲击本地资源的压力，反弹的条件仍然不足。

因此，此次出现的反弹，仍然是期货盘面超跌后正常的表现，和现货市场关系不大，更不可能是基本面的扭转。只不过空头出现了集中减仓，表示这一阶段战斗，空头获利收兵，暂缓发起了进攻。仍需要进一步关注资金动向。

今日出台了1-2月份经济数据，整体的经济表现不错，基建和制造业投资、出口、工业增加值保持增长，尤其是1-2月份工业增加值同比增长7%，比12月增速6.8%加快。这也和工业领域近期铜、橡胶等品种的快速上涨，以及卷螺差扩大变化较为吻合。但仍有较弱的地方。地产端不论是房地产投资和销售，都未见起色。房屋新开工面积同比下降30.5%，房屋竣工面积同比下降21.1%。在产业方面，钢材和粗钢的产量继续保持增长，市场低估了供给。国家统计局数据显示：2024年1-2月中国生铁产量14073万吨，同比下降0.6%；粗钢产量16796万吨，同比增长1.6%；钢材产量21343万吨，同比增长7.9%。就数据本身反映的情况，铁水产量下降和后两者的产量回升，说明了铁废比的变化，废钢的贡献量增加。但是从需求角度来看，1-2月水泥产量为1.83亿吨，同比下降1.6%，工地开工情况仍是不足和迟缓的，供需矛盾放大，且仍需要时间修复。

行情展望

从目前看，盘面的快速回弹，尚未改变整体钢市的疲软态势，需要进一步反弹以及情绪上的转换。盘面上，资金的变化起到决定作用。在经过上周原料和成材共振、大幅下跌之后，风险得到较大程度释放。下一步，需要观察反弹的力度。原则上，现货企稳、心态好转、采购增加有利于行情进一步反弹，不过需要测试反弹高度。短期看，幅度不会太大。

从盘面看，黑色系终于迎来收涨。除了焦煤涨超1%外，其他品种涨幅不足1%，新加坡掉期目前涨超3%。螺纹主力05收3513，涨9，持仓223万手，减仓9万多手。前20席位中，多头持仓减少1.9万手，空头持仓减少5.95万手，华泰期货减持空单2.59万手，中信减持空单1.4万手，空头减仓量明显。下一步，继续观察3500关口支撑的有效性。技术角度看，不下3480，仍有向上反弹空间。日内参考下方支撑:螺纹3500、3480、3450；热卷3700、3681；上方压力:螺纹3560；热卷3745。(兰格钢铁)